江苏光伏巨头“断臂求生”，回血3.5亿
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苏商会
2025-12-10 10:05 -
文：
羚羊角
全球光储一体化龙头阿特斯，对其美国业务架构进行了一系列大调整。
全球光储一体化龙头阿特斯，对其美国业务架构进行了一系列大调整。
11月30日，阿特斯公告称，拟联合控股股东设立合资企业重组美国市场业务，运营当地光伏电池/组件与储能业务，以及转让海外储能工厂、光伏切片工厂以及电池工厂，上市公司将保留部分持续收益权。
为什么阿特斯要出让高利润的美国工厂，这家企业又是如何走到行业领先的地位？
阿特斯“断臂”
作为国内最早从事太阳能光伏组件研发和制造的企业之一，阿特斯从成立之初就进入美国市场，其业务布局经历了从组件销售到项目开发、储能集成及本土制造的全面深化。
美国也成为阿特斯全球最大单一市场之一，出货量的占比在20%-25%之间。
根据公告，阿特斯计划与控股股东Canadian Solar Inc（简称CSIQ），针对美国市场业务进行调整：双方新设合资公司M、N，其中，公司M将从事美国光伏业务，包括运营阿特斯在美国的光伏电池片和光伏组件工厂；公司N从事美国的储能业务，包括运营阿特斯在美国的磷酸铁锂储能电芯、电池包（Pack）以及直流储能系统等产品的制造工厂。
重组后的合资公司，CSIQ持股占75.1%，阿特斯持股占24.9%。合资公司的董事会成员均由CSIQ委任并实施实际控制，阿特斯仅作为少数股东按照当地公司法有关规定享有相应法定权益。
阿特斯获得一次性股权转让对价及后续美国业务24.9%的持续股权收益，75.1%股权对应的交易金额约为3.52亿元。
简单来说，就是阿特斯联合大股东调整美国市场业务，转让供美海外储能、光伏与电池工厂。
与此同时，阿特斯计划将在美国以外的3家工厂通过股权转让的方式重组，包括已建成的8GW海外光伏切片工厂THX1、建设中的3GWh海外储能工厂SSTH和2.9GWh海外电池工厂GNCM，上述3家工厂均供应美国。其中，CSIQ占股75.1%，公司占股24.9%。
阿特斯为什么要频频重组在美工厂？
根据阿特斯保留对合资公司和海外资产24.9%的持股比例看，此次调整很可能是其应对美国《大而美法案》(OBBB)的重要举措。
在《大而美法案》中有个致命要求：外国实体持股超25%，就不能享受美国本土制造补贴。而调整后的阿特斯刚好满足这一比例。
这番操作下来，阿特斯不仅保住了补贴资格，也规避了关税风险。此前美国对中国光伏组件加征25%关税，本土化生产后，不仅能免关税，还能拿到补贴，可谓一举双雕。
不过，上述操作同时意味着，作为上市公司的阿特斯，部分核心业务进行了转移，未来利润可能会受到影响。
对于此次业务调整，阿特斯解释称，是为了实现其在美国市场业务长期参与，保障企业正常经营，降低经营风险，最大程度保护上市公司以及广大中小投资者的利益。
资料显示，2024年，阿特斯北美市场光伏出货量位居全球前二，北美市场出货量较上年同期增加93%，其中，工商业和大规模电站渠道优势较为明显，市占率同比提升88%、56%。
根据规划，业务调整后，阿特斯控股股东CSIQ将专注于美国市场的光伏组件及储能系统的生产、销售与服务。阿特斯将专注于全球非美地区的组件、储能产品及系统集成业务，包括欧洲、拉美、亚洲、中东等地区。
不想做行业老大的阿特斯
阿特斯的创始人瞿晓铧，祖籍江苏常熟，1964年出生于北京。因父亲早年在清华任教，他从出生到大学毕业，都在清华园度过。
1981年，17岁的瞿晓铧如愿考入清华大学物理系。毕业后留学加拿大，先后拿到了加拿大曼尼托巴大学硕士学位和多伦多大学博士学位，从事半导体光学设备和太阳能电池的研究。
1995年，瞿晓铧被招募进入加拿大安达略省电力公司，成为开发项目——SpheralSolarTM七人小组的带头人，开始在光伏研发领域崭露头角。
2002年，我国光伏行业开始起步，无锡尚德、英利等组件厂相继投产，成为中国第一批现代意义的光伏组件生产企业，中国的光伏行业正处于腾飞之时。
2001年11月，身在海外的瞿晓铧回国创业，建起了第一家公司——阿特斯光伏电子（常熟）有限公司，正式搭上了光伏行业的第一班快速列车。
创办之初，公司没有团队、没有员工、没有厂房……瞿晓铧身兼数职，既是总经理，也是产品经理，还是质量经理。第一次出货时，为了保证产品万无一失，瞿晓铧24小时守在生产第一线，连续奋战几个昼夜，顺利完成了首张订单。
2005年，凭借对行业的深入分析和对市场的敏锐判断，瞿晓铧带领公司果断转型大型光伏电站组件，年收入迅速突破千万美元，实现了由小作坊式工厂向规模化大公司的转变。
由于掌握了核心方向，2006年，阿特斯成功在美国纳斯达克上市，首开国产光伏企业的先河，成为中国第一家登陆美国纳斯达克的光伏一体化企业。
就像瞿晓铧曾说的那样：“阿特斯不想做老大，阿特斯只想做最后一个死的光伏企业。”之后的岁月里，阿特斯历经单晶硅片取代多晶硅片、PERC取代铝背场电池、大尺寸硅片的替代等多次光伏产业改革的洗礼，却依然在光伏领域20多年的跌宕起伏中，稳健前行。
2019年，55岁的瞿晓铧在宁夏考察光伏电站时遭遇了一场意外，导致高位截瘫。但即便遭遇人生中最大的坎坷，他也不轻易屈服命运的安排，咬牙忍痛坚持康复训练，工作也没有落下。他不仅主持公司日常工作，还积极亮相展会、为球赛开球、上电视演讲，思维敏捷、谈吐睿智，为公司注入了“强心剂”。
两年后，在外骨骼机器人的辅助下，瞿晓铧已经可以像钢铁侠一般流畅行走。
随着瞿晓铧伤愈归来，阿特斯2022年营收创历史新高，销售额74.7亿美元（约合人民币502.73亿元），同比增长42%。2023年，阿特斯中国区业务分拆后成功在科创板上市。
光伏内卷下，储能成第二增长曲线
回顾2025年的光伏行业，“内卷”二字仍然贯穿始终。伴随全球市场竞争加剧，光伏组件销售价格大幅下降，众多光伏巨头都交出惨淡业绩。
凭借储能业务的第二增长曲线，阿特斯保持了强劲发展势头。
截至2025年10月31日，阿特斯集团旗下阿特斯储能科技已签署合同的在手订单金额为31亿美元（折合人民币约220.4亿元）。订单覆盖北美、南美、欧洲等多个重点市场，为未来持续高增长提供了确定性。
除在手订单外，阿特斯巨大的产能也将有力保障储能业务继续实现出货量大幅增长。截至2024年12月31日，阿特斯大型储能系统的年产能已经达到20GWh，预计今年年内还将进一步扩大到30GWh。因此，随着未来订单储备和产能持续释放，储能业务极有可能成为阿特斯利润增长的核心引擎。
值得关注的是，近年来，阿特斯的业务已经越来越偏重海外。
根据半年报数据显示，今年上半年，阿特斯境外收入为173.22亿元，同期境内收入为37.30亿元。截至今年6月末，阿特斯在泰国、美国、越南等国家设有或规划生产基地，在境外设有超20家销售公司，客户覆盖逾160个国家和地区。
阿特斯此番对美国工厂的重组调整，也是其依据当地政策审时度势的即时应对。无论最终效果如何，都将为其他面临同样困境的中国光伏企业提供有效借鉴。
全球光储一体化龙头阿特斯，对其美国业务架构进行了一系列大调整。
11月30日，阿特斯公告称，拟联合控股股东设立合资企业重组美国市场业务，运营当地光伏电池/组件与储能业务，以及转让海外储能工厂、光伏切片工厂以及电池工厂，上市公司将保留部分持续收益权。
为什么阿特斯要出让高利润的美国工厂，这家企业又是如何走到行业领先的地位？
阿特斯“断臂”
作为国内最早从事太阳能光伏组件研发和制造的企业之一，阿特斯从成立之初就进入美国市场，其业务布局经历了从组件销售到项目开发、储能集成及本土制造的全面深化。
美国也成为阿特斯全球最大单一市场之一，出货量的占比在20%-25%之间。
根据公告，阿特斯计划与控股股东Canadian Solar Inc（简称CSIQ），针对美国市场业务进行调整：双方新设合资公司M、N，其中，公司M将从事美国光伏业务，包括运营阿特斯在美国的光伏电池片和光伏组件工厂；公司N从事美国的储能业务，包括运营阿特斯在美国的磷酸铁锂储能电芯、电池包（Pack）以及直流储能系统等产品的制造工厂。
重组后的合资公司，CSIQ持股占75.1%，阿特斯持股占24.9%。合资公司的董事会成员均由CSIQ委任并实施实际控制，阿特斯仅作为少数股东按照当地公司法有关规定享有相应法定权益。
阿特斯获得一次性股权转让对价及后续美国业务24.9%的持续股权收益，75.1%股权对应的交易金额约为3.52亿元。
简单来说，就是阿特斯联合大股东调整美国市场业务，转让供美海外储能、光伏与电池工厂。
与此同时，阿特斯计划将在美国以外的3家工厂通过股权转让的方式重组，包括已建成的8GW海外光伏切片工厂THX1、建设中的3GWh海外储能工厂SSTH和2.9GWh海外电池工厂GNCM，上述3家工厂均供应美国。其中，CSIQ占股75.1%，公司占股24.9%。
阿特斯为什么要频频重组在美工厂？
根据阿特斯保留对合资公司和海外资产24.9%的持股比例看，此次调整很可能是其应对美国《大而美法案》(OBBB)的重要举措。
在《大而美法案》中有个致命要求：外国实体持股超25%，就不能享受美国本土制造补贴。而调整后的阿特斯刚好满足这一比例。
这番操作下来，阿特斯不仅保住了补贴资格，也规避了关税风险。此前美国对中国光伏组件加征25%关税，本土化生产后，不仅能免关税，还能拿到补贴，可谓一举双雕。
不过，上述操作同时意味着，作为上市公司的阿特斯，部分核心业务进行了转移，未来利润可能会受到影响。
对于此次业务调整，阿特斯解释称，是为了实现其在美国市场业务长期参与，保障企业正常经营，降低经营风险，最大程度保护上市公司以及广大中小投资者的利益。
资料显示，2024年，阿特斯北美市场光伏出货量位居全球前二，北美市场出货量较上年同期增加93%，其中，工商业和大规模电站渠道优势较为明显，市占率同比提升88%、56%。
根据规划，业务调整后，阿特斯控股股东CSIQ将专注于美国市场的光伏组件及储能系统的生产、销售与服务。阿特斯将专注于全球非美地区的组件、储能产品及系统集成业务，包括欧洲、拉美、亚洲、中东等地区。
不想做行业老大的阿特斯
阿特斯的创始人瞿晓铧，祖籍江苏常熟，1964年出生于北京。因父亲早年在清华任教，他从出生到大学毕业，都在清华园度过。
1981年，17岁的瞿晓铧如愿考入清华大学物理系。毕业后留学加拿大，先后拿到了加拿大曼尼托巴大学硕士学位和多伦多大学博士学位，从事半导体光学设备和太阳能电池的研究。
1995年，瞿晓铧被招募进入加拿大安达略省电力公司，成为开发项目——SpheralSolarTM七人小组的带头人，开始在光伏研发领域崭露头角。
2002年，我国光伏行业开始起步，无锡尚德、英利等组件厂相继投产，成为中国第一批现代意义的光伏组件生产企业，中国的光伏行业正处于腾飞之时。
2001年11月，身在海外的瞿晓铧回国创业，建起了第一家公司——阿特斯光伏电子（常熟）有限公司，正式搭上了光伏行业的第一班快速列车。
创办之初，公司没有团队、没有员工、没有厂房……瞿晓铧身兼数职，既是总经理，也是产品经理，还是质量经理。第一次出货时，为了保证产品万无一失，瞿晓铧24小时守在生产第一线，连续奋战几个昼夜，顺利完成了首张订单。
2005年，凭借对行业的深入分析和对市场的敏锐判断，瞿晓铧带领公司果断转型大型光伏电站组件，年收入迅速突破千万美元，实现了由小作坊式工厂向规模化大公司的转变。
由于掌握了核心方向，2006年，阿特斯成功在美国纳斯达克上市，首开国产光伏企业的先河，成为中国第一家登陆美国纳斯达克的光伏一体化企业。
就像瞿晓铧曾说的那样：“阿特斯不想做老大，阿特斯只想做最后一个死的光伏企业。”之后的岁月里，阿特斯历经单晶硅片取代多晶硅片、PERC取代铝背场电池、大尺寸硅片的替代等多次光伏产业改革的洗礼，却依然在光伏领域20多年的跌宕起伏中，稳健前行。
2019年，55岁的瞿晓铧在宁夏考察光伏电站时遭遇了一场意外，导致高位截瘫。但即便遭遇人生中最大的坎坷，他也不轻易屈服命运的安排，咬牙忍痛坚持康复训练，工作也没有落下。他不仅主持公司日常工作，还积极亮相展会、为球赛开球、上电视演讲，思维敏捷、谈吐睿智，为公司注入了“强心剂”。
两年后，在外骨骼机器人的辅助下，瞿晓铧已经可以像钢铁侠一般流畅行走。
随着瞿晓铧伤愈归来，阿特斯2022年营收创历史新高，销售额74.7亿美元（约合人民币502.73亿元），同比增长42%。2023年，阿特斯中国区业务分拆后成功在科创板上市。
光伏内卷下，储能成第二增长曲线
回顾2025年的光伏行业，“内卷”二字仍然贯穿始终。伴随全球市场竞争加剧，光伏组件销售价格大幅下降，众多光伏巨头都交出惨淡业绩。
凭借储能业务的第二增长曲线，阿特斯保持了强劲发展势头。
截至2025年10月31日，阿特斯集团旗下阿特斯储能科技已签署合同的在手订单金额为31亿美元（折合人民币约220.4亿元）。订单覆盖北美、南美、欧洲等多个重点市场，为未来持续高增长提供了确定性。
除在手订单外，阿特斯巨大的产能也将有力保障储能业务继续实现出货量大幅增长。截至2024年12月31日，阿特斯大型储能系统的年产能已经达到20GWh，预计今年年内还将进一步扩大到30GWh。因此，随着未来订单储备和产能持续释放，储能业务极有可能成为阿特斯利润增长的核心引擎。
值得关注的是，近年来，阿特斯的业务已经越来越偏重海外。
根据半年报数据显示，今年上半年，阿特斯境外收入为173.22亿元，同期境内收入为37.30亿元。截至今年6月末，阿特斯在泰国、美国、越南等国家设有或规划生产基地，在境外设有超20家销售公司，客户覆盖逾160个国家和地区。
阿特斯此番对美国工厂的重组调整，也是其依据当地政策审时度势的即时应对。无论最终效果如何，都将为其他面临同样困境的中国光伏企业提供有效借鉴。