南京百亿富豪，拟赴港上市！
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苏商会
2025-11-03 09:38 -
文：
杨乐多
近日，A股上市企业孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）在其官网发布公告称，拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所主板挂牌上市，向“A+H”双融资战略迈进。
近日，A股上市企业孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）在其官网发布公告称，拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所主板挂牌上市，向“A+H”双融资战略迈进。
近日，A股上市企业孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）在其官网发布公告称，拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所主板挂牌上市，向“A+H”双融资战略迈进。
2021年10月，孩子王登陆深交所创业板，时隔四年再次走上上市之路，这一次却承载着不同的使命——通过资本市场再次寻找第二增长曲线。
孩子王的实控人汪建国则是南京知名创投大佬，他除了早年创立五星电器以外，还用十余年时间缔造了孩子王、汇通达和好享家三家独角兽企业，同时涉足投资界，是10余家投资机构背后的出资人。
“孩子王”的资本征程
10月27日，孩子王发布公告，宣布筹划发行H股并在香港联交所主板上市，迈出“A+H”双融资战略的关键一步。这一动作，标志着这家深耕母婴赛道十余年的企业加速国际化布局。
2016年，孩子王登陆新三板，市值一度高达167亿元。2021年10月14日，孩子王成功在深交所创业板上市，募资6.28亿元。
此次冲击港股，既是应对高杠杆的现实选择，也是借力国际资本市场推进跨境并购、拓展海外业务的重要跳板。
支撑这一战略的，是孩子王近年来稳健的经营表现。
2025年前三季度，公司实现营业收入73.49亿元，同比增长8.10%；归母净利润达2.09亿元，同比大增59.29%；扣非净利润1.56亿元，增幅更高达68.34%。业绩的显著回暖，为其港股冲刺提供了底气。
创立于2009年的孩子王，总部位于南京江宁区，以“商品+服务+社交”的大店模式和重度会员制为核心，打造了以育儿顾问为纽带的亲子家庭服务体系。目前，公司在全国拥有超7000名持国家育婴师资质的顾问，服务超8700万亲子家庭，已成长为母婴童零售领域的头部品牌。
尽管赴港上市细节尚未最终敲定，但孩子王在公告中明确表示，此举旨在“深入推进国际化战略及海外业务布局，打造具有国际影响力的亲子家庭服务品牌”。在生育率持续走低的行业背景下，孩子王正试图通过资本双平台、服务深运营与渠道多元化，寻找新的增长曲线。
这一次，孩子王把目光投向了更广阔的国际市场。
南京创投大佬，干出“市值之王”
1960年，汪建国生于江苏苏州，早年从江苏省商业学校毕业后进入省商业厅工作，由此踏上职业道路。1991年，正值改革开放深入推进之际，他果断放弃体制内身份，投身商海，接手经营困难的江苏省五交化公司。经过七年打磨，他将其重塑为“五星电器”，迅速崛起为与国美、苏宁并列的家电零售领军企业。
令人意外的是，在企业估值飙升至数十亿元、发展势头正盛之时，汪建国却选择退出，将五星电器整体出售给美国百思买。不过这一举动并非急流勇退，而是为酝酿下一次创业腾出精力与资源。
2009年，49岁的他再度出发，在南京创办孩子王，切入母婴消费领域。彼时，国内正经历母婴产品最大的信任危机事件——“三聚氰胺”，而这恰恰是建立专业零售渠道的黄金时机，于是汪建国将目光投向了当时还是蓝海的母婴赛道。
他洞察到家庭消费正向品质化、个性化演进，于是以会员服务为支点，构建起融合线上线下的新型零售模式。次年，孩子王开始跨省扩张，陆续进入安徽、西南及上海市场。2012年起，资本陆续入场，孩子王历经多轮融资，并于2021年登陆A股市场。
用16年时间，孩子王在中国母婴零售史上书写了一部“规模奇迹”。
2009年，当传统母婴店仍困守街边小铺时，孩子王反其道而行，坚持只开5000平方米以上的大店，并必须落子于8万平方米以上的购物中心。这一当时看似激进的策略，恰好契合了教育消费升级浪潮下年轻父母对“一站式亲子体验”的强烈需求，南京建邺万达首店年销售额达2.5亿元，验证了大店模式强大的流量虹吸效应。
截至2025年，孩子王已在全国21个省份近200个城市布局1035家门店。而作为创始人和实际控制人的汪建国，商业版图不止于此，他以“千企掌门”之姿广泛布局多个赛道——同步孵化出汇通达与好享家两大平台：前者深耕县域市场，重构乡镇零售供应链，2022年登陆港交所，被称作“农村电商第一股”；后者聚焦智能家居集成服务，迅速跻身行业前列。此外，他还主导创立橙易达、阿格拉、元数科技等多家企业，展现出强大的产业孵化能力。
除创业者身份外，汪建国也悄然转型为投资人。2017年，他设立星纳赫资本，依托五星控股集团，管理资产逾百亿元，重点投向大消费与产业互联网，覆盖母婴、跨境、美妆、食品饮料等领域，成功投资飞鹤、极兔速递、巨子生物、中创新航等明星企业。他还以个人LP身份参与红杉中国、达晨财智、鼎晖投资等十余家头部机构，并加入云锋基金，被业内誉为“站在资本背后的大佬”。
2024年，汪建国家族以135亿元财富登上《胡润全球富豪榜》。面对生育率下滑带来的行业压力，他并未止步，反而加快战略调整：推动孩子王拓展加盟模式，下沉至三四线城市；联合快手头部主播辛巴成立合资公司，布局直播电商；并以高溢价收购乐友国际，快速打开北方市场。
如今65岁的汪建国，依然活跃在创业与投资一线，用行动诠释：真正的企业家，永远在寻找下一个突破口。
从母婴基本盘，到家庭服务生态
生育率的下行是孩子王不得不面对的一个问题，我国新生儿数量从2020年的1200万持续下滑至2024年的954万，与此同时，孩子王的门店数量却仍在扩张，这一“人口收缩”与“门店扩张”的背向趋势，直接体现在经营数据上：其单店坪效由6905元/㎡降至5533元/㎡，显示出规模扩张的边际效益正在迅速减弱。
面对市场规模的缩减，“夯实母婴基本盘”与“拓展家庭服务生态”开始成为孩子王两大核心发力点。
在夯实母婴基本盘上，孩子王积极推进“短链自营+千城万店”战略，加速全国市场渗透。2023年6月至2024年12月，公司分两批以合计16亿元溢价收购了乐友国际100%股权。这一并购被业内视为母婴行业“强强联合”的典型案例，乐友作为北方市场龙头，其直营及加盟托管店恰好填补了孩子王在华北、东北的渠道空白。
除并购扩张外，孩子王还推行直营店与加盟店并进的模式，截至2025年6月30日，孩子王与乐友全国门店数量扩展至1165家。
在拓展家庭服务生态上，孩子王还瞄准了“宝妈”这一群体，赚“一家人的钱”。去年12月，孩子王斥资1.6亿元收购上海幸研生物科技60%股权，切入功效护肤与美妆领域；今年6月，又以16.5亿元收购丝域实业65%股权，进入养发护发行业。
通过收购切入美妆与养发领域，孩子王成功将用户群体从孕婴童扩展至更广泛的成人客群，目前形成了“母婴零售+美业服务”的双主业雏形，实现了向“全家庭服务商”转型的跃迁。
随着赴港上市步伐的稳步推进，孩子王所构建的全球亲子家庭服务生态或将迎来更广阔的发展空间——不仅有望将中国原创的亲子服务品牌推向世界舞台中央，更将以创新模式与系统能力，为全球亲子家庭服务市场的升级注入强劲动能。